虫草由虫体与从虫头部长出的子座相连而成。虫体形如蚕，长3—5cm，直径0.3~0.8 cm。表面深黄色至黄棕色，有环纹20~30个，近头部的环纹较细；头部红棕色；足8对，中部4对较明显；质脆，易折断，断面略平坦，淡黄白色。子座细长圆柱形，长4~ 7 cm，直径约0.3 cm；表面深棕色至棕褐色，有细纵皱纹，上部稍膨大；质柔韧，断面类白色。气微腥，味微苦。 以完整、虫体肥大、外色黄亮、内色黄白、子座短者为佳。
从科学角度来看，冬虫夏草的多糖或蛋白质能起到免疫源的作用，服用后，这些多糖或蛋白质作为半抗原，在人体的免疫系统中合成为全抗原，同时激发了人体的淋巴细胞，进而促进T细胞系统、B细胞系统的发育，使人体的细胞免疫和体液免疫功能增强，改善机体的防御功能。
对于经常去冬虫夏草产地收购虫草的朋友来说，在收到冬虫夏草后如何使冬虫夏草保存更完整是非常有学问的，使用虫草保存得当，能有效的避免金钱的损失，还能使冬虫夏草的品相更好。首先采挖后的冬虫夏草需要去泥，只需用牙刷轻刷去泥土和虫体残余胎衣，然后在去泥后的3小时内，放于干燥无光照的地面阴晾，这样能使冬虫夏草的颜色更加好看。不过，需要注意的是在阴晾时用粗铁丝网盖上防鼠。阴晾8到12小时后，将已干的冬虫夏草装入塑料薄膜袋子中，底部每公斤冬虫夏草平均放入 200 克布袋装花椒一个后密封，放于阴凉干燥处。
冬虫夏草 又叫虫草，是虫和草结合在一起长的一种奇特的东西，冬天是虫子，夏天从虫子里长出草来。虫是虫草蝙蝠蛾的幼虫，草是一种虫草。怎么长出来的呢？夏季，虫子将卵产于草丛的花叶上，随叶片落到地面。经过一个月左右孵化变成幼虫，便钻入潮湿松软的土层。土层里有一种虫草的子囊孢子，它只侵袭那些肥壮、发育良好的幼虫。幼虫受到孢子侵袭后钻向地面浅层，孢子在幼虫体内生长，幼虫的内脏就慢慢消失了，体内变成充满菌丝的一个躯壳，埋藏在土层里。经过一个冬天，到第二年春天来临，菌丝开始生长，到夏天时长出地面，长成一根小草，这样，幼虫的躯壳与小草共同组成了一个完整的“冬虫夏草”。